Stiri BancareStiri Bancare
  • Prima pagina
  • Stiri de top
  • Analize
  • Interviuri
  • Opinii
  • Informații financiare
Reading: ANALIZĂ XTB, Radu Puiu: Ședința FED, între speranță și agonie. Care sunt scenariile celui mai important eveniment pentru piața financiară?
Share
Notification Show More
Latest News
BRD domină piața serviciilor de custodie: 10 ani în topul Global Finance. Claudiu Cercel: Acest premiu este o validare a eforturilor noastre constante de a oferi servicii de custodie la cele mai înalte standarde
Stiri de top
60.000 de lei în 1990 valorau un apartament. În 1997, doar o tigaie. Cum economisim eficient și ce facem cu banii puși deoparte? Sfatul specialiștilor
Stiri de top
Finanțare-record în real estate-ul sustenabil din România: NEPI Rockcastle atrage 190 mil. euro de la BRD, UniCredit și Garanti BBVA
Stiri de top
Mihail Ion este numit Vicepreședinte Retail în cadrul Raiffeisen Bank România, în locul lui Vladimir Kalinov
Stiri de top
Banca Transilvania anunță finalizarea cu succes a primei sale emisiuni de obligațiuni sustenabile în lei. Suma atrasă: 1,5 miliarde de lei, un record în sistemul bancar local
Stiri de top
Aa
Stiri BancareStiri Bancare
Aa
  • Prima pagina
  • Stiri de top
  • Analize
  • Interviuri
  • Opinii
  • Informații financiare
Follow US
© BankingNews - Toate drepturile rezervate
Stiri Bancare > Blog > Opinii > ANALIZĂ XTB, Radu Puiu: Ședința FED, între speranță și agonie. Care sunt scenariile celui mai important eveniment pentru piața financiară?
Opinii

ANALIZĂ XTB, Radu Puiu: Ședința FED, între speranță și agonie. Care sunt scenariile celui mai important eveniment pentru piața financiară?

Gabriela Dinu
Last updated: 18/09/2024 11:24
Gabriela Dinu 10 luni ago
Share
Radu Puiu, Research Analyst XTB Romania
SHARE

Ședința Rezervei Federale din această seară se anunță a fi unul dintre cele mai importante evenimente ale anului pentru piețele financiare, Fed fiind așteptată să reducă ratele dobânzilor pentru prima dată în mai mult de patru ani, vizând o „aterizare” ușoară, un lucru rar pentru economia SUA, arată Radu Puiu, analist financiar în cadrul XTB România, companie de investiții pe bursele internaționale.

Contents
Scenariul unei reduceri cu 50 de puncte de bazăScenariul favorabil este o reducere cu 25 de puncte de bază

Decizia este mai dificilă decât am putea crede. În timpul reuniunii există alte două puncte cheie pe care ar trebui să le subliniem: graficul cu puncte (dot plot) și previziunile trimestriale actualizate privind creșterea economică, ocuparea forței de muncă sau inflația.

În ceea ce privește primul aspect, perspectivele membrilor FED vor arăta o mare schimbare față de proiecțiile din iunie, când niciun membru nu anticipa mai mult de două reduceri ale ratei în acest an.

Numărul reducerilor de rate ar putea fi chiar mai important decât decizia de peste câteva ore, întrucât arată intenția și direcția viitoare a instituției. În privința proiecțiilor economice, am putea asista la o creștere a ratei a șomajului, fără a exclude o scădere a creșterii economice sau a inflației, deși săptămâna trecută BCE a avertizat cu privire la o posibilă majorare a prețurilor pe care nu am putea să o excludem nici în acest caz.

Scenariul unei reduceri cu 50 de puncte de bază

Cele două obiective ale Fed sunt stabilitatea prețurilor și încadrarea maximă a forței de muncă. Deși ani de zile evoluția prețurilor a fost prioritară, ultimele date macroeconomice au transferat o importanță mai mare evoluției pieței muncii, explică Radu Puiu.

Sub conducerea lui Powell, Rezerva Federală a făcut greșeala de a acționa prea târziu pentru a opri cel mai grav episod de inflație de la începutul anilor 1980, erodând puterea de cumpărare a gospodăriilor americane.

Dacă va acționa prea lent de data aceasta, s-ar putea confrunta cu o creștere a șomajului mai accentuată decât s-ar dori, fapt ce ar putea crea și mai multă presiune asupra economiei. Principala preocupare a piețelor în acest moment este reprezentată de ultimele date raportate privind ocuparea forței de muncă, care au arătat semne alarmante.

Rata șomajului a crescut de la 3,4% în aprilie 2023 la 4,3% în luna iulie a acestui an, ceea ce a provocat panică pe piețe, deoarece a declanșat un semnal de alarmă bine cunoscut, numit regula Sahm (rata medie a șomajului pentru ultimele trei luni depășește cu cel puțin 50 de puncte de bază cea mai mică medie trimestrială din ultimele douăsprezece luni).

Regula Sahm indică, de obicei, că economia este aproape de recesiune (media ratelor șomajului pentru lunile mai, iunie și iulie, de 4,1%, este cu 0,6 puncte procentuale mai mare decât minimul de 3,5% din raportul privind piața muncii din iulie 2023).

În timp ce economia a crescut într-un ritm rezonabil de puternic în acest an, o parte din această creștere a fost realizată printr-un grad mai redus de economisire și împrumuturi mai mari.

Creșterea numărului de credite auto neperformante și de carduri de credit arată că dobânzile mai mari afectează consumul. Reducerea ratelor cu 50 de puncte de bază ar ajuta în primul rând gospodăriile și întreprinderile cu niveluri ridicate de îndatorare, dar ar afecta depozitele care ar înregistra randamente limitate.

Principalul risc al unei reduceri cu 50 de puncte de bază este că prețurile ar crește, forțând Fed să își modifice din nou politica monetară.

În cele din urmă, reducerea în continuare a ratelor dobânzilor ar putea ajuta SUA să plătească mai puține dobânzi pentru emisiunile mari de datorii acumulate în ultimii ani și pe care viitoarele guverne le-ar putea chiar crește pe termen mediu.

Scenariul favorabil este o reducere cu 25 de puncte de bază

De obicei, Rezerva Federală preferă să acționeze în mișcări de 25 de puncte de bază, deoarece aceste ajustări îi oferă mai mult timp pentru a studia efectul modificărilor politicii sale monetare precum și noile date macroeconomice.

Unii membri ar putea accelera ritmul reducerilor odată ce economia pare a continua să slăbească. O reducere cu 50 de puncte de bază ar însemna să recunoască faptul că au greșit că nu au redus ratele în iulie. De asemenea, deși economia SUA a încetinit și piața muncii a slăbit, există puține semne că se află aproape de recesiune, subliniază analistul XTB România.

Pe piața imobiliară, cererile noi de ipotecă pentru cumpărarea unei locuințe, un indicator principal al activității de cumpărare a locuințelor, au început să crească din nou în ultimele săptămâni.

Pe de altă parte, veniturile companiilor au fost mai bune decât se așteptau. 80% dintre companiile din S&P 500 au raportat câștiguri pe acțiune peste așteptări, în timp ce veniturile cresc cu două cifre, niveluri care nu au mai fost înregistrate din primul trimestru al anului 2021.

În plus, nu trebuie să excludem aspectul politic. O reducere a ratei cu 25 de puncte ar putea evita acuzații din partea lui Donald Trump potrivit cărora Fed stimulează economia pentru a îmbunătăți perspectivele electorale ale Kamalei Harris. Este de presupus că membrii Fed ar prefera să stea cât mai departe de subiectul electoral din acest an, explică Radu Puiu.

Probabilitatea de piață prezentată de indicatorul FedWatch înclină în favoarea unei reduceri duble, cu 50 de puncte de bază (63%), în timp ce un scenariu al unei reduceri simple are o pondere de 37% din așteptări.

Datele privind vânzările de retail din SUA au fost mixte. Contrar previziunilor, vânzările au crescut cu 0,1% de la o lună la alta (față de scăderea așteptată de 0,2%). În plus, creșterea din iulie a fost revizuită ascendent cu 10 puncte de bază la 1,1% (anterior: 1%).

În plus, producția industrială pentru luna august a crescut semnificativ peste așteptările pieței, împreună cu datele privind vânzările, semnalând o perspectivă promițătoare pentru un scenariu de „aterizare ușoară”, arată analistul XTB România.

Deși inflația globală tinde să scadă, inflația de bază rămâne stabilă la aproximativ 3%, cu servicii și salarii în creștere, și toate acestea fără a exclude existența unui posibil șoc extern, care ar putea împinge din nou prețurile în sus. De fapt, PCE actual este la cel mai ridicat nivel din ultimii 30 de ani în momentul în care FED începe un proces de reducere a ratelor.

You Might Also Like

60.000 de lei în 1990 valorau un apartament. În 1997, doar o tigaie. Cum economisim eficient și ce facem cu banii puși deoparte? Sfatul specialiștilor

Premieră în România. BRD aduce finanțarea sustenabilă mai aproape de IMM-uri. Creditul care îți reduce dobânda dacă atingi obiective ESG

FOTO. De la tăcere la acțiune: Românii încep să vorbească despre bani și să ceară ajutor financiar profesionist, arată un studiu BrandBerry susținut de BCR. Raportul evidențiază rolul educației financiare în reducerea riscului de fraudă și încrederea în bănci

România, ținta avertismentelor UniCredit: creștere anemică, deficit record și risc de retrogradare. Cum se poate salva Europa Centrală și de Est și de ce nu funcționează rețeta și la noi

BNR reacționează ferm: Campanie de dezinformare cu atacuri nefondate asupra băncii centrale

TAGGED: economie, Radu Puiu, carduri de credit, Rezerva Federală, inflatie, Regula Sahm, somaj, analiza xtb, Bursa, fe, investitii, scadere, dobanda, credite auto, credite, consum, economisire, FED, BCE, imprumuturi, XTB
Gabriela Dinu 18/09/2024
Share this Article
Facebook Whatsapp Whatsapp LinkedIn Email Copy Link Print
By Gabriela Dinu
Follow:
Editor al publicaţiei online www.bankingnews.ro. A participat activ nu numai în managementul şi dezvoltarea proiectului, ci a adoptat şi o implicare directă în activitatea editorială, fiind atrasă de munca redacţională. A descoperit pasiunea pentru jurnalism atunci când a făcut parte din echipa care a lansat portalul www.ghiseulbancar.ro. Așa că îşi asumă rolul de editor, alcătuind, de cele mai multe ori, materiale de analiză.
Previous Article BCR sprijină persoanele afectate de inundații în județul Galați: suport financiar pentru acțiuni umanitare și logistica necesară îndepărtării apei și nămolului
Next Article Băncile mai au doar 3 luni pentru a se conforma reglementărilor privind reziliența operațională digitală (DORA). Adrian Herdan, Devhd: ”Organizațiile care nu reușesc să se conformeze complet vor fi expuse la sancțiuni semnificative. În plus, acestea se pot confrunta cu întreruperi majore ale afacerii”

– Publicitate –

Ad image
Ad image
Ad image

Alte articole

60.000 de lei în 1990 valorau un apartament. În 1997, doar o tigaie. Cum economisim eficient și ce facem cu banii puși deoparte? Sfatul specialiștilor

20 de ore ago

Premieră în România. BRD aduce finanțarea sustenabilă mai aproape de IMM-uri. Creditul care îți reduce dobânda dacă atingi obiective ESG

6 zile ago

FOTO. De la tăcere la acțiune: Românii încep să vorbească despre bani și să ceară ajutor financiar profesionist, arată un studiu BrandBerry susținut de BCR. Raportul evidențiază rolul educației financiare în reducerea riscului de fraudă și încrederea în bănci

6 zile ago

România, ținta avertismentelor UniCredit: creștere anemică, deficit record și risc de retrogradare. Cum se poate salva Europa Centrală și de Est și de ce nu funcționează rețeta și la noi

7 zile ago

Primul proiect online de jurnalism financiar-bancar din România.

Ne găsiți și pe

© BankingNews - Toate drepturile rezervate

  • Despre BankingNews
  • Contact
  • Publicitate
Folosim cookies pentru a va oferi o experienta cat mai placuta pe site-ul bankingnews.ro. Mai multe detalii despre politica noastra referitoare la protectia datelor cu caracter personal puteti vedea aici: GDPR - Politica de Confidentialitate Setari CookieAccepta
Privacy & Cookies Policy

Privacy Overview

This website uses cookies to improve your experience while you navigate through the website. Out of these cookies, the cookies that are categorized as necessary are stored on your browser as they are essential for the working of basic functionalities of the website. We also use third-party cookies that help us analyze and understand how you use this website. These cookies will be stored in your browser only with your consent. You also have the option to opt-out of these cookies. But opting out of some of these cookies may have an effect on your browsing experience.
Necessary
Întotdeauna activate
Necessary cookies are absolutely essential for the website to function properly. This category only includes cookies that ensures basic functionalities and security features of the website. These cookies do not store any personal information.
Non-necessary
Any cookies that may not be particularly necessary for the website to function and is used specifically to collect user personal data via analytics, ads, other embedded contents are termed as non-necessary cookies. It is mandatory to procure user consent prior to running these cookies on your website.
SALVEAZĂ ȘI ACCEPTĂ

Removed from reading list

Undo
Welcome Back!

Sign in to your account

Lost your password?