Stiri BancareStiri Bancare
  • Prima pagina
  • Stiri de top
  • Analize
  • Interviuri
  • Opinii
  • Informații financiare
Reading: FED este dependentă de războiul comercial. Riscul unei recesiuni a revenit la nivelul atins înainte de criza financiară globală
Share
Notification Show More
Latest News
„Taraba cu Parale” ajunge la Mamaia: Lecții interactive de educație financiară pentru turiști și localnici între 11 și 13 iulie
Stiri de top
Cea mai importantă conversație E ȘI despre pepeni. BCR, împreună cu BCR Social Finance, deschide conversația despre protejarea identității locale în agricultură și susținerea fermierilor din Dăbuleni. Nicoleta Deliu-Pașol: ”Avem nevoie să deschidem conversații reale despre rolul economiei în viața comunităților”
Stiri de top
Cinci companii românești sunt în proces de extindere internațională după prima ediție MoonShotX. Programul continuă din toamnă cu o nouă ediție. Cristian Sporiș, Raiffeisen Bank: ”Ne dorim să dăm acest exemplu – că firmele românești pot concura cu succes cu alte companii globale”
Stiri de top
Exim Banca Românească rupe tăcerea: „Nicio ilegalitate, nicio finanțare de la stat. Schimbarea sediul – management strategic”
Stiri de top
Bulgaria adoptă euro în 2026. Care sunt avantajele și dezavantajele? Descoperă povestea vecinilor care începe cu prăbușirea economică din 1997 — anul în care leva s-a legat pentru totdeauna de moneda europeană
Analize Stiri de top
Aa
Stiri BancareStiri Bancare
Aa
  • Prima pagina
  • Stiri de top
  • Analize
  • Interviuri
  • Opinii
  • Informații financiare
Follow US
© BankingNews - Toate drepturile rezervate
Stiri Bancare > Blog > Opinii > FED este dependentă de războiul comercial. Riscul unei recesiuni a revenit la nivelul atins înainte de criza financiară globală
Opinii

FED este dependentă de războiul comercial. Riscul unei recesiuni a revenit la nivelul atins înainte de criza financiară globală

Christopher Dembik
Last updated: 27/08/2019 9:16
Christopher Dembik 6 ani ago
Share
SHARE

Discursul lui Jerome Powel de la Jackson Hole despre „Provocările pentru politica monetară” a fost așteptat cu mare interes datorită noilor tensiuni de pe frontul războiului comercial și noilor mesaje transmise în urma ultimei ședințe FOMC.

În graficul de mai jos, puteți vedea un foarte scurt rezumat al perspectivei macroeconomice din SUA: presiunea de scădere asupra economiei, dar o stare generală bună, riscul de contagiune dinspre sectorul manufacturier către sectorul serviciilor, ceea ce tinde să confirme teza finalului de ciclu, și riscul de recesiune care a revenit la nivelurile atinse înainte de criza financiară globală.

Concluziile noastre principale:

• Prima noastră impresie este că Powell a fost ușor mai împăciuitor, ceea ce indică faptul că ușa este deschisă către o nouă reducere a dobânzii în septembrie. Acesta nu a negat clar o reducere de 50 bps luna viitoare dar, pe baza perspectivei sale în general pozitive asupra economiei SUA, nu există niciun motiv în acest moment să credem că FED este pe cale să anunțe o reducere mai mare de 25 bps.
• Fed este acum dependentă de războiul comercial, ceea ce reprezintă probabil cel mai important punct de reținut în următoarele săptămâni sau luni, mai ales în contextul viitoarelor tarife noi ale SUA impuse Chinei. Fed a luat mereu în considerare contextul global, dar este evident, de această dată, că acesta joacă un rol dominant. La fel ca în cazul scurtei depoziții în fața Congresului de la începutul lunii iulie, Powell a folosit cuvintele „incertitudini” și „risc” de multe ori, axându-se în mod special pe evenimentele comerciale globale, ceea ce constituie o schimbare în comparație cu ciclurile anterioare.
• Încă există o lipsă de claritate din partea Fed în ceea ce privește poziția în care ne aflăm în actualul ciclu economic. Powell a citat exemple de reducere a ratelor de asigurare din 95 și 98, la fel ca în iulie, dar de această dată nu a existat mențiunea unei „ajustări de mijloc de ciclu”. Aceasta este o schimbare mică, dar contează pentru că dovezile ne arată că nu ne aflăm la mijloc de ciclu, nici măcar în ultima parte a ciclului ci chiar la final de ciclu.

Principalul obiectiv al Fed este să nu accelereze creșterea, ci să se afle cu un pas înaintea curbei inversate a randamentului. Că ne place sau nu, Fed a început un nou ciclu de relaxare luna trecută.

Implicații pentru piață: termenul limită de 1 septembrie, atunci când se preconizează că administrația SUA va implementa noile tarife impuse Chinei, va crește presiunea asupra Fed pentru a stimula economia. O reducere de 25 de puncte de bază în septembrie este deja ca și stabilită și e posibil să mai existe o altă reducere de 25 de puncte de bază până la finalul anului (probabil în decembrie, în urma noilor tarife impuse Chinei și posibilei riposte americane împotriva industriei auto europene).

Christopher Dembik / Director strategie macro Saxo Bank

You Might Also Like

Fed menține dobânda de referință. Trump îl critică pe Powell

BCE reduce dobânzile pentru a opta oară într-un an, în contextul inflației aproape de 2%

De ce are România nevoie de o bancă de dezvoltare? Dan Sandu, CEO, explică: BID este o instituție creată cu misiunea clară de a reduce dezechilibrele acolo unde piața bancară nu reușește singură

România, premiată din nou la campionatul mondial de robotică FIRST Tech Challenge 2025. Alianța echipelor românești CSH (Colegiul Național Pedagogic Carmen Sylva din Timișoara) și Eastern Foxes (Colegiul Național I.L. Caragiale din Ploiești) a ocupat locul 3 la nivel global

Dan C. Turmacu: Sfatul meu pentru investitorul de tip mediu este nu vândă acum acțiunile din portofoliu

TAGGED: SUA, Saxo Bank, FED
Christopher Dembik 27/08/2019
Share this Article
Facebook Whatsapp Whatsapp LinkedIn Email Copy Link Print
By Christopher Dembik
Christopher Dembik este șef analiză macro Saxo Bank.
Previous Article Analiştii financiari estimează o depreciere a monedei naţionale până la 4,8358 lei/euro, în următoarele 12 luni
Next Article Din opoziție, Tăriceanu recunoaște problemele guvernarii: La rectificare, bugetul nu se închidea cu 9 miliarde! Ce susținea Tăriceanu când Președintele afirma că avem un buget nerealist

– Publicitate –

- Advertisement -
Ad image
- Publicitate -
Ad image
Ad image
Ad image
Ad image

Alte articole

Fed menține dobânda de referință. Trump îl critică pe Powell

3 săptămâni ago

BCE reduce dobânzile pentru a opta oară într-un an, în contextul inflației aproape de 2%

o lună ago

De ce are România nevoie de o bancă de dezvoltare? Dan Sandu, CEO, explică: BID este o instituție creată cu misiunea clară de a reduce dezechilibrele acolo unde piața bancară nu reușește singură

2 luni ago

România, premiată din nou la campionatul mondial de robotică FIRST Tech Challenge 2025. Alianța echipelor românești CSH (Colegiul Național Pedagogic Carmen Sylva din Timișoara) și Eastern Foxes (Colegiul Național I.L. Caragiale din Ploiești) a ocupat locul 3 la nivel global

3 luni ago

Primul proiect online de jurnalism financiar-bancar din România.

Ne găsiți și pe

© BankingNews - Toate drepturile rezervate

  • Despre BankingNews
  • Contact
  • Publicitate
Folosim cookies pentru a va oferi o experienta cat mai placuta pe site-ul bankingnews.ro. Mai multe detalii despre politica noastra referitoare la protectia datelor cu caracter personal puteti vedea aici: GDPR - Politica de Confidentialitate Setari CookieAccepta
Privacy & Cookies Policy

Privacy Overview

This website uses cookies to improve your experience while you navigate through the website. Out of these cookies, the cookies that are categorized as necessary are stored on your browser as they are essential for the working of basic functionalities of the website. We also use third-party cookies that help us analyze and understand how you use this website. These cookies will be stored in your browser only with your consent. You also have the option to opt-out of these cookies. But opting out of some of these cookies may have an effect on your browsing experience.
Necessary
Întotdeauna activate
Necessary cookies are absolutely essential for the website to function properly. This category only includes cookies that ensures basic functionalities and security features of the website. These cookies do not store any personal information.
Non-necessary
Any cookies that may not be particularly necessary for the website to function and is used specifically to collect user personal data via analytics, ads, other embedded contents are termed as non-necessary cookies. It is mandatory to procure user consent prior to running these cookies on your website.
SALVEAZĂ ȘI ACCEPTĂ

Removed from reading list

Undo
Welcome Back!

Sign in to your account

Lost your password?