Euro a rămas a doua cea mai importantă monedă din sistemul monetar internațional în 2024, potrivit Raportului „The international role of the euro – 2025”, elaborat de BCE.
Într-un an marcat de tensiuni geopolitice persistente și începutul unui nou ciclu de reducere a dobânzilor de politică monetară, rolul internațional al euro a rămas stabil. Conform raportului anual publicat de Banca Centrală Europeană, euro continuă să fie a doua cea mai importantă monedă globală, cu o cotă de aproximativ 19% din utilizarea internațională, similară nivelului înregistrat de la începutul conflictului din Ucraina.
Euro își păstrează poziția, dar competiția crește
Ponderea euro în rezervele valutare oficiale globale a rămas stabilă la 20%, în timp ce dolarul american a pierdut teren, scăzând cu două puncte procentuale până la 57,8%. În schimb, monedele considerate non-tradiționale, precum dolarul canadian, dolarul australian și coroana suedeză, au câștigat teren, ajungând la o pondere combinată de 9,6% – cel mai ridicat nivel din ultimii ani. Interesul pentru aceste valute este alimentat de dorința managerilor de rezerve de a diversifica portofoliile și de fundamentele economice solide ale țărilor respective.
În ceea ce privește alte monede majore, yenul japonez și-a crescut ușor cota în rezervele globale datorită trecerii în teritoriu pozitiv a randamentelor obligațiunilor guvernamentale. În schimb, lira sterlină și-a menținut ponderea stabilă, iar renminbi-ul chinezesc a pierdut din atractivitate, scăzând sub 2,2%, în special pe fondul temerilor legate de transparență și al deteriorării perspectivei economice a Chinei.
România în tabloul euroobligațiunilor: cifre și context
Pe lângă emisiunile internaționale masive ale statelor din zona euro, raportul ECB remarcă prezența României printre emitenții activi de euroobligațiuni în 2024. Țara noastră a atras:
7,2 miliarde € prin emisiuni internaționale în 2024, inclusiv obligațiuni verzi cu scadență în 2036.
2,75 miliarde € în mai 2025, printr-o nouă emisiune cu maturități pe 7 și 14 ani.
România figurează, de asemenea, în top 3 cele mai mari emisiuni de obligațiuni internaționale denominate în euro în 2024. Două tranzacții importante au fost evidențiate de ECB:
19 septembrie 2024: emisiune de 5,44 miliarde USD, cu scadențe în 2031 și 2044;
15 februarie 2024: emisiune de 4,29 miliarde USD, cu scadențe în 2031 și 2036.
Aceste operațiuni au contribuit la majorarea rezervelor valutare, care au ajuns la 65,1 miliarde € la sfârșitul lunii mai 2025. Aceste cifre reflectă încrederea investitorilor în economia românească și subliniază rolul euro în finanțarea externă a unei țări din afara zonei euro.
Euro și apetitul pentru active sigure
În 2024, managerii de rezerve au început să revină la active denominate în euro, pe fondul unor randamente mai atractive față de ultimul deceniu. Deși randamentele obligațiunilor guvernamentale din zona euro rămân mai scăzute față de SUA sau alte jurisdicții, nivelul acestora a crescut comparativ cu anii anteriori, stimulând achizițiile nete de euro. Potrivit ECB, aceste achiziții au contribuit cu 0,9 puncte procentuale la evoluția ponderii euro în rezerve, compensând parțial efectele negative ale cursului de schimb.
Aurul redevine activ de refugiu
Un alt fenomen marcant al anului 2024 este creșterea spectaculoasă a cererii de aur din partea băncilor centrale, care au achiziționat peste 1.000 de tone – dublul mediei ultimului deceniu. La finalul anului, aurul reprezenta 20% din rezervele globale exprimate la valoare de piață, depășind pentru prima dată euro (16%). Această tendință este alimentată atât de creșterea prețului aurului cu circa 30% într-un an, cât și de dorința țărilor emergente de a-și proteja rezervele în fața riscurilor geopolitice și sancțiunilor internaționale.
Moneda Euro are stabilitate, dar nu garanții
În pofida contextului instabil și a presiunilor globale, euro rămâne un pilon central în arhitectura financiară internațională. Cu toate acestea, competiția din partea monedelor emergente, criptomonedelor și aurului este tot mai evidentă.
Ce pot face BCE și liderii politici europeni? Factorii de decizie europeni trebuie să se concentreze pe trei priorități cheie:
1️. Construirea uniunii economiilor și investițiilor
2️. Accelerarea progreselor în ceea ce privește moneda euro digitală și îmbunătățirea sistemelor de plăți transfrontaliere
3️. Susținerea statului de drept
