Banca Centrală Europeană (BCE) a decis joi să reducă cu 0,25 puncte procentuale principalele dobânzi de politică monetară, inclusiv dobânda de depozit, care ajunge astfel la 2%, fiind a opta tăiere din ultimele 12 luni.
Cu inflația ușor sub țintă și o economie în care planează incertitudinile externe, BCE reduce dobânzile și semnalează o posibilă pauză în următoarele luni. Totuși, deciziile rămân dependente de evoluția datelor macroeconomice, iar riscurile comerciale și geopolitice rămân semnificative.
Decizia survine după ce inflația în zona euro a coborât la 1,9% în mai, sub obiectivul de 2%, pentru prima dată după opt luni. BCE citează scăderea prețurilor la energie și întărirea euro pentru temperarea presiunilor inflaționiste.
Perspectiva oficialilor BCE
Președinta Christine Lagarde a spus că instituția se află „într-o poziție bună”, sugerând o posibilă pauză în ciclul de relaxare monetară. Totodată, guvernatorul BCE pentru Croația, Boris Vujčić, a atras atenția să nu se supra-reacționeze în cazul în care inflația scade sub pragul de 2%, deoarece fluctuațiile temporare sunt așteptate Și Joachim Nagel, vicepreședinte al Bundesbank și oficial BCE, a menționat că nivelul actual al dobânzilor este „neutru”, oferind flexibilitate politică.
Însă, sunt și oficiali, precum Isabel Schnabel, care avertizează asupra riscurilor aduse de tarifele impuse de SUA, care ar putea genera presiuni inflaționiste viitoare.
Context macroeconomic și perspective
Analiștii consiceră că economia zonei euro rămâne fragilă: creșterea GDP era estimat la 0,9% pentru 2025, cu o revenire ușoară la 1,1% în 2026. Astfel, BCE previzionează o inflație medie de 2,0% pentru 2025, 1,6% în 2026 și revenind la 2,0% în 2027. Oficialii subliniază importanța unei abordări „meeting-by-meeting” (ședință cu ședință), depinzând de datele economice în timp real .
Spațiu pentru noi intervenții
Președinta BCE a explicat că, în ciuda riscurilor globale – inclusiv tarifele americane – angajamentele guvernamentale pentru investiții în apărare și infrastructură pot contracara efectele negative pe termen mediu.
